【国内】本周国家统计局披露一季度国内生产总值318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，高于市场预期的5.2%。生产方面，工业生产动能逐月增强，新质生产力领域贡献显著，传统行业中部分受房地产链需求疲软影响。投资呈现分化，基建与制造业稳增长，房地产投资仍是主要拖累，但房地产市场已有积极变化。消费增速回升，以旧换新政策推动相关耐用品消费回升，服务消费中文旅、餐饮复苏明显，汽车类消费由负转正。出口同比增长6.9%，不过4月美国加征关税，预期将会降低。
【国际】本周早先时候特朗普对美国依赖进口加工关键矿产及其衍生产品启动安全调查，对于中国会面临高达245%的关税，本周后期特朗普表示不愿继续加码对中国的关税，并暗示可能愿意降低它们，美国发起的关税数字游戏有望进入尾声。关税影响下，日本出口增速大幅放缓，加拿大暂停了自去年6月以来的降息周期，以应对关税政策不确定性。关税政策不确定下，避险资产的黄金本周继续新高，突破3300美元/盎司关口。
【市场】本周市场小步爬升，自底部实现了八连阳，明显看到了神秘资金在指数背后的托举。赚钱效应来看，一边是工商银行这类大块头创新高，一边是一些小票的跌跌不休，市场参与体感不佳，题材持续性较差。从行业来看，银行、石化、房地产、煤炭等领涨，涨幅断层式领先，均超过3%；军工、农林牧渔领跌，跌幅超过1%。两市日均成交额10761亿元，大幅缩量，是进一步缩量还是量能触底反弹，有待进一步观察，也将影响市场的赚钱效应。
