【国内】财政部数据，5月全国一般公共预算收入同比增加6.6%，支出同比下降1.6%；全国政府性基金预算收入同比下降20.3%，支出同比下降11.5%。财政收入端的持续改善多来自增值税、企业所得税等内生税基修复，而土地出让收入依旧对政府性基金收入影响较大，进而影响整个广义财政弹性。支出方面，二季度财政在总量投放上仍偏审慎，前期“靠前发力”后进入节奏调整阶段。随着收入端改善，下半年财政支出仍有较大提升空间。
【国际】美国5月PCE物价指数同比上涨4.1%，创2023年4月以来最高水平，环比上涨0.4%；剔除食品和能源价格后的核心PCE物价指数同比上涨3.4%，为2023年10月以来最高水平，环比上涨0.3%；两者均符合市场预期。这印证了美联储近期释放的鹰派信号，也强化了市场对于今年重启加息的预期。不过，中东冲突已经按下暂停键，原油等能源价格回落至冲突前，未来几个月美国通胀问题将得到部分缓解。
【市场】端午节后市场因中东和谈带来的乐观情绪短暂冲高。但是美联储加息紧缩预期升温，海外市场科技板块出现大幅波动，A股于周五跳水，上证指数退守4000点。市场成交活跃，两市日均成交额达3.52万亿，较上周明显放量。行业方面，AI上游电子产业链一枝独秀，建筑材料（受益于玻纤电子布供不应求）大涨10.9%，电子涨5.4%，非银金融和基础化工也有所上涨，但其余行业均下跌，有色金属、汽车和美容护理跌幅超7%。目前，全球股市波动放大，值得警惕。
