【国内】我国3月份官方制造业PMI为50.4%，环比上升1.4个百分点；非制造业PMI为50.1%，环比上升0.6个百分点，双双进入扩张区间，超出预期。不过3月制造业PMI的回升具有显著的季节性特征，企业在春节假期后通常会加快复工复产，带动市场活跃度反弹。受大宗商品价格上涨及中东地缘政治冲突影响，下游需求可能面临一定压力。
【国际】4月2日，特朗普发表全国讲话，提及未来两到三周内，美方将对伊朗进行极其猛烈的打击。市场预期美国作战计划或由空中袭击转为地面战争，全球能源品供给或面临显著冲击。
【市场】本周中东战事和谈预期弱化，美伊冲突或将加剧，全球避险情绪重新升温。A股也呈现出明显的防御特征，除了高景气的CPO外，资金主要流向防御性板块。市场缩量下跌，两市日均成交额仅1.88万亿。行业方面，通信、医药生物、食品饮料和银行上涨，其他行业均下跌，公用事业和电力设备跌幅超8%。美方在战争演变问题上的持续摇摆，这种不确定性是当前市场情绪低迷的主要原因。一旦不确定性消除，市场或将迎来强劲反弹。
