【国内】5月新增人民币贷款5200亿，同比少增1000亿；新增社会融资规模为2.03万亿，同比少增0.26万亿；5月末，M2同比增长8.6%，与上月持平。5月我国社零同比增速-0.6%，为2023年以来首次出现单月负增长；规模以上工业增加值同比增速4.5%，较上月提升0.4个百分点，失业率继续回落至5.1%。私人信贷需求总体不足，内需进一步走弱，政策发力的必要性或进一步上升。
【国际】美联储本月议息会议宣布将联邦基金利率维持在3.50%—3.75%区间不变，符合市场普遍预期。点阵图显示出明显的鹰派倾向，隐含年内加息25bp一次。中东局势出现重大进展，美伊双方已远程签署谅解备忘录并即时生效。双方将在60天的窗口期就最终协议进行谈判。
【市场】受中东利好刺激，本周市场震荡走强，上证指数一度站上4100点。不过，盘面两极分化严重，高景气的AI上游硬件继续高歌猛进，而金融、消费和化石能源等所谓的“老登”板块则被资金抛弃。两市日均成交额3.12万亿，较上周明显放量。行业方面，电子、通信和建筑材料涨幅达两位数，而煤炭、银行、石油石化和食品饮料则跌超5%。目前，全球范围内一些热点板块的交易拥挤度已经偏高，需关注资金的“再平衡”动作。
